주식 종목 「카카오게임즈」에 대한 정보를 찾고 계신가요?
투자에 필요한 내용을 누구나 쉽게 알아볼 수 있도록 정리해뒀습니다.
목차
01.「카카오게임즈」뭐하는 기업?
| 거래소 | 코스닥 |
| 종목코드 | 293490 |
| 섹터 | 콘텐츠/미디어 |
| 테마 | 게임, K-POP, 블록체인 |
「카카오게임즈」는 모바일 및 PC·콘솔 플랫폼을 아우르는 글로벌 게임 개발 및 퍼블리싱(유통)을 전문으로하는 게임·엔터테인먼트 기업이자 카카오 그룹의 계열사입니다.
⏳ 설립 & 사명 변경 과정
다음게임(2013) → 카카오의 게임 사업 부문과 엔진(ENZIN)과의 합병 = 주식회사 카카오게임즈(2016) → 코스닥 상장(2020)
🏆 보유 타이틀
- 모바일 MMORPG <오딘: 발할라 라이징>: 출시 직후 국내 앱마켓 매출 1위를 장기 집권하며 카카오게임즈를 대형 개발사 반열에 올린 메가 히트작 보유
- 국내 최고 수준의 플랫폼 퍼블리셔: 카카오톡 플랫폼 기반의 강력한 마케팅 인프라와 소셜 연동 기술 보유
🏬 주요 자회사 및 관계사
- 라이온하트 스튜디오: 카카오게임즈의 간판 IP인 <오딘: 발할라 라이징>을 개발한 핵심 개발 자회사
- 엑스엘게임즈: <아키에이지> IP를 보유하고 있으며, 차세대 글로벌 대작 <아키에이지 크로니클>을 개발 중인 정통 개발사
- 메타보라 (구 프렌즈게임즈): 블록체인 기반의 Web3 게임 및 콘텐츠 플랫폼 ‘보라(BORA)’를 운영하는 기술 자회사
02. 대주주 및 주요 투자자
1. 최대주주
- (주)카카오: 약 41%
- 기타 임원 및 특수관계인 지분 포함 약 41.2% 수준의 안정적인 계열 지배구조를 확보하고 있음
2. 주요 투자자
- 국민연금공단
- 글로벌 자산운용사(Vanguard, BlackRock 등)
03. 주력 사업 & 주요 매출
| 주력 사업 | ▪️ 모바일 게임 부문 ▪️ PC/콘솔 게임 부문 |
| 주요 매출 | ▪️ 게임 내 유료 아이템 판매 (In-App Purchase) ▪️ PC방 서비스 수수료 ▪️ 글로벌 플랫폼(Steam 등) 패키지 판매 ▪️ 하드웨어 수출 및 서비스 이용 수수료 |
- 모바일 게임 부문: <오딘>, <아키에이지 워>, <에버소울> 등 모바일 MMORPG 및 서브컬처 게임 서비스
- PC/콘솔 게임 부문: <배틀그라운드>(국내 퍼블리싱), <아키에이지 크로니클>(출시 예정) 등 패키지 및 온라인 서비스
04. 핵심 리스크
⚠️ 투자를 고려할 때 반드시 체크해야 할 핵심 리스크입니다.
- 특정 IP(오딘)에 대한 높은 매출 의존도: 회사 매출의 막대한 비중이 <오딘: 발할라 라이징> 하나에 집중되어 있어, 해당 게임의 라이프사이클 노후화 시 실적 방어가 어려움
- 최근 신작 공백으로 인한 적자 전환: 2025년 대형 신작들의 출시 지연과 글로벌 투자 비용 증가가 겹치며 최근 실적 둔화 및 적자 전환 리스크 직면
- 모바일 MMORPG 장르의 경쟁 심화: 국내 모바일 게임 시장 내 MMORPG 장르 포화 및 유저 피로도 증가로 인한 신작 흥행 타율 저하 우려
05. 주요 경쟁사 비교
🔴 강점
🔵 아쉬운 점
🏢 카카오게임즈
🔴 카카오톡 연계 플랫폼 마케팅 능력
🔴 서브컬처부터 MMORPG까지 다채로운 퍼블리싱 경험
🔵 자체 개발 대형 IP의 다양성 부족
🔵 높은 고정비 구조 (개발자 인건비, 서버비/감가상각비, 구글·애플 마켓에 지불하는 30%에 달하는 수수료)
⚔️ 크래프톤
🔴 <배틀그라운드>라는 독보적인 글로벌 메가 IP 보유
🔴 압도적인 해외 매출 비중(90% 이상)
🔵 원히트원더(One-hit wonder) 탈피를 위한 차기작 흥행 부담
⚔️ NC
🔴 <리니지> 시리즈 기반의 탄탄한 골수 팬덤 및 대형 MMORPG 개발 기술력
🔵 세대교체 실패 및 모바일 리니지 라이크 매출 하락세 가속화
06. 보유 기술 | 인프라 | 브랜드 | 특허
🛠️ 보유 기술
- 카카오 소셜 플랫폼 연동 SDK: 카카오톡 친구 초대, 랭킹 공유 등 소셜 네트워크 기반의 초동 유저 집객 기술
- 멀티플랫폼 크로스플레이 기술: 모바일 게임을 PC 화면에서 끊김 없이 고화질로 즐길 수 있는 자체 런처 서비스 기술
⚙️ 보유 인프라
- 글로벌 퍼블리싱 파이프라인: 국내를 넘어 대만, 일본, 북미·유럽 시장에 모바일·PC 게임을 직접 서비스할 수 있는 현지화 및 운영 인프라
- 산하 전문 개발 스튜디오 체제: 라이온하트, 엑스엘게임즈 등 장르별 전문 개발사를 내재화한 멀티 스튜디오 인프라 구축
🌟 보유 브랜드
- 카카오게임즈 (Kakao Games): 대중적이고 친근한 카카오 프렌즈 IP와 고사양 게임을 동시에 아우르는 종합 게임 브랜드
- BORA (보라): 블록체인 기반 차세대 콘텐츠 및 디지털 자산 플랫폼 브랜드
🎖️ 보유 특허
- 게임 데이터 매칭 및 보안 특허: 대규모 멀티플레이 환경에서 유저 간 데이터를 안정적으로 동기화하고 핵(Hack) 프로그램을 차단하는 보안 비즈니스 모델(BM) 특허 다수 보유
07. 실적 & 성과
| 매출액 | 4,700억 ~ 7,300억 |
| 영업이익 | -400억 ~ +750억 |
| 당기순이익 | -3,200억 ~ -1,000억 |
| 부채비율 | 110~120% |
PER, PBR, 영업이익률, 순이익률, ROE 등, 실시간으로 변동되거나 자세한 증권 정보가 필요하다면, 아래에 있는 ‘실시간 증권 정보 바로가기’를 통해 확인해보세요!
08. 주가 상승 재료 (호재)
- 글로벌 타겟 대형 차기작 <아키에이지 크로니클> 흥행 기대감
- 자체 IP의 글로벌 영토 확장
- SM엔터테인먼트 IP 활용 캐주얼 게임 성과
📈 글로벌 타겟 대형 차기작 <아키에이지 크로니클> 흥행 기대감
콘솔 및 PC 플랫폼으로 전 세계 시장을 정조준한 대작의 테스트 및 출시 일정 가시화 → 신작에 대한 시장의 기대감 상승 → 매수세 유입 → 주가 상승
📈 자체 IP의 글로벌 영토 확장
<오딘>의 북미·유럽 서비스 및 글로벌 출시에 따른 해외 매출 비중 급증 → 매출 및 수익 증가 → 주가 상승
📈 SM엔터테인먼트 IP 활용 캐주얼 게임 성과
<슴미니즈(SMiniz)> 등 K-POP 팬덤 중심의 글로벌 캐주얼 게임 라인업 다변화 성공 → 매출 및 수익 증가 → 주가 상승
09. 주가 하락 재료 (악재)
- 신작 출시 일정의 추가 연기
- 기존 라이브 게임(오딘 등)의 매출 하향 안정화 가속
- 카카오 그룹사 전반의 사법 리스크 및 지배구조 노이즈
📉 신작 출시 일정의 추가 연기
개발 딜레이로 인해 기대작들의 출시 모멘텀이 다음 분기로 밀릴 때 발생하는 실적 공백 → 매출 및 수익 감소→ 주가 하락
📉 기존 라이브 게임(오딘 등)의 매출 하향 안정화 가속
업데이트 효과 미미 및 경쟁작 유입으로 인한 기존 캐시카우의 하락세 → 매출 및 수익 감소 → 주가 하락
📉 카카오 그룹사 전반의 사법 리스크 및 지배구조 노이즈
최고 경영진의 사법 리스크, 노동조합과의 갈등, 내부 통제 잡음 등 카카오(모기업)의 대외적 이슈 → 계열사 주가에 심리적 하방 압력으로 작용 → 주가 정체 및 하락
10. 주가 싸이클 로그
🔴 호재
🔵 악재
📈 [2021년 중순 ~ 2021년 말] 약 50,000원 대 → 116,000원 (역사상 최고가 랠리)
🔴 메가 히트작 <오딘: 발할라 라이징>의 국내 흥행 잭팟
🔴 대형 신작이 구글 매출 1위를 탈환하며 실적이 폭발했고, 당시 시장을 지배했던 위메이드발 ‘P2E(Play to Earn) 및 블록체인(BORA) 테마’가 융합되며 주가가 단기간에 2배 이상 폭등
📈 [2022년 말 ~ 2025년 말] 110,000원 대 → 10,000원대 중후반 (하락기)
🔵 코로나19 엔데믹 전환으로 인한 게임 섹터 전체의 멀티플(밸류에이션) 하락
🔵 신작 <가디스오더> 등의 흥행 실패 및 대형 차기작 출시 지연이 겹치며 2025년 실적 적자 전환
🔵 비핵심 사업 정리에 따른 일시적 비용 손실이 반영되며 장기 우하향 곡선 형성
📈 [2026년 ~] 10,000원 대 → 10,000원 미만 (바닥권)
🔴 고강도 구조조정을 통한 비용 효율화 완료
🔴 PC·콘솔로의 플랫폼 전환을 선언한 대작 <아키에이지 크로니클>, <오딘Q> 등 글로벌 라인업의 영상 공개 및 마케팅 본격화
🔴 신작에 대한 ‘포스트 오딘’ 기대감이 증폭되면 바닥권 탈출 가능
11. 관련 테마 분석
「카카오게임즈」에 관련된 테마는 다음과 같습니다.
※ 아래의 링크를 클릭하면, 해당 테마에 관련된 다른 기업도 확인할 수 있으니 참고해보세요!
테마에 대한 자세한 내용은 아래(↓)에 있는 내용을 참고해보세요!
🔗 테마와의 연결고리
- 퍼블리싱(유통) 중심에서 글로벌 IP 제조사로 체질을 개선하는 카카오게임즈의 핵심 본업
- 단순 게임 유통(퍼블리싱)을 넘어, 대형 개발사(라이온하트 스튜디오, 엑스엘게임즈 등)를 직접 자회사로 두고 ‘오딘’, ‘아키에이지’ 같은 메가 히트 게임 IP를 직접 소유·경영하고 있음
🚀 주가 상승 모멘텀
- 글로벌 대작 MMORPG ‘도깨비의세계’ 및 ‘오딘Q’의 출시 일정이 가시화되며 실적 반등에 대한 기대감 증폭
- 모바일에 편중됐던 구조를 탈피해 대형 PC·콘솔 신작 ‘아키에이지 크로니클’의 글로벌 비공개 테스트(CBT) 흥행 성공
- 서브컬처, 오픈월드, 액션 RPG 등 9종이 넘는 다채로운 장르의 신작 라인업에 대한 기대감
- 그동안 주가를 짓눌렀던 골프 등 비핵심 사업부 매각을 완벽히 마무리 + 게임 본업에만 비용을 집중한 결과 마진율 회복
- 간판 게임 ‘오딘: 발할라 라이징’의 대규모 북미·유럽 등 글로벌 서비스 지역 확장 및 안정적인 매출
🔗 테마와의 연결고리
- 카카오 그룹의 계열사 SM엔터테인먼트의 아이돌 IP를 독점 활용한 글로벌 팬덤 게임의 독점 개발·공급하는 핵심 축
- 카카오게임즈는 자사의 게임 개발력에 그룹사의 K-POP 콘텐츠를 이식해 글로벌 매출 비중을 획기적으로 늘리는 돌파구로 삼고 있음
🚀 주가 상승 모멘텀
- SM엔터 연계 신작 ‘슴미니즈(SMiniz)’가 글로벌 앱마켓 다운로드 1위를 달성하며 초반 흥행에 성공
- NCT, 에스파, 라이즈 등 글로벌 탑급 아이돌의 대규모 컴백 주기에 맞춘 인게임 한정판 포토카드 매출 폭증
- 게임 내 ‘디지털 덕질존(탑로더 꾸미기 등)’의 인기로 아시아·북미·유럽 등 글로벌 팬덤의 유료 결제율이 급증
- 단순 유통을 넘어 SM엔터 외 하이브, JYP 등 타 대형 기획사 아티스트로의 K-POP IP 확장 계약 체결
- 해외 오프라인 콘서트 및 광야 스토어와 연계한 대규모 마케팅으로 글로벌 신규 유저 유입이 사상 최대를 기록
🔗 테마와의 연결고리
- 카카오게임즈는 내부 블록체인 전문 자회사인 ‘메타보라게임즈’를 직접 거느리고 있으며, 자체 가상자산인 ‘보라(BORA)’ 코인과 블록체인 콘텐츠 플랫폼을 직접 발행·운영하고 있음
- 국내에서는 규제 때문에 할 수 없는 P2E(돈 버는 게임)나 NFT 기반의 웹3 게임을 해외 시장에 직접 출시하여 규제 돌파구를 찾는 핵심 사업부
- 게임을 하면서 얻은 재화를 보라(BORA) 코인이나 카이아(KAIA) 코인 등과 연동해 전 세계 유저들이 환전할 수 있는 가상자산 생태계를 카카오게임즈가 직접 통제하고 경영
🚀 주가 상승 모멘텀
- 라인(LINE) 미니앱 기반으로 개발한 하이브리드 웹3 신작 게임 ‘퍼즐 & 가디언즈’의 일본 시장 흥행 (카카오와 네이버의 블록체인 합체)
- 글로벌 웹3 포털 및 라인넥스트 디앱 포털을 통한 신작 ‘매직스쿼드’ 등 해외 전용 블록체인 게임 라인업의 매출 가시화 소식
- 비트코인 급등 및 가상자산 불장 도래로 자체 보유한 가상자산(BORA, KAIA)의 장부상 가치 및 자산 평가액이 폭증
- 대형 IP인 ‘아키에이지’ 기반의 블록체인 버전(아키월드)이 글로벌 서버 확장에 성공하며 안정적인 코인 수수료 수입 확보
- 그동안 주가를 짓눌렀던 블록체인 사업부의 고강도 구조조정 및 비핵심 법인 정리 → 효율적인 흑자 구조로 전환
★ 연관 종목 더 알아보기
「연관 종목」에 해당되는 기업에 대한 투자정보를 정리해서 모아두었습니다.
투자를 위해 활용해보세요!